Modele isda

Nick Sawyer, ISDA London, + 44 203 808 9740, nsawyer@isda.org le MDP de l`ISDA est destiné à fournir un modèle normalisé de l`industrie pour la façon dont les produits dérivés sont négociés et gérés dans le cycle de vie, et comment chaque étape du processus peut être représentée dans un efficace, manière standardisée. Il y a deux ans, la Banque a présenté un prototype de la façon dont les contrats intelligents pouvaient être utilisés tout au long du cycle de vie d`un commerce de produits dérivés, y compris la négociation d`un accord-cadre ISDA, la saisie de transactions individuelles et l`exécution des transactions sur un registre distribué. Nous avions prévu que le pont CDM/Corda serait bien accueilli, mais la réalité dépassait nos attentes. De nombreuses équipes ont évoqué la facilité de son utilisation, la façon dont elle rationalise leur flux de travail et leur a permis de se concentrer sur les problèmes plus spécifiques à l`entreprise. Mais les éloges sont également venus de l`ISDA et des organisateurs, reconnaissant l`approche R3 avait pris pour intégrer le MDP et le DLT comme une voie très prometteuse en avant. L`ISDA CDM 1,0 fournit une représentation numérique standard des événements et des actions qui se produisent pendant la durée de vie d`un commerce de dérivés, exprimée dans un format lisible par machine. L`utilisation de cette norme commune améliorera la cohérence et facilitera l`interopérabilité entre les entreprises et les plateformes, quel que soit le langage de programmation utilisé en fin de compte pour chaque technologie. GlobalCapital a parlé à Stuart McClymont, directeur général de JDX base60, un Conseil qui a soutenu l`ISDA et ses membres dans le cadre de l`initiative MDP. Le MDP est disponible sur la section membre de l`ISDA du site Web de l`ISDA. Les membres de l`ISDA peuvent télécharger les différents matériels du MDP pour les tester et les valider, et l`ISDA se chargera de recueillir des commentaires au cours de ce processus de test afin d`affiner et d`affiner le modèle. Dans un deuxième temps, l`ISDA travaillera également sur des preuves de concept qui démontrent diverses applications du MDP. L`un des principaux objectifs de la mise à disposition du code est d`améliorer la transparence et d`optimiser l`utilisation de la technologie standard pour la tarification des CDS. La mise en œuvre du modèle standard de CDS ISDA et l`utilisation des paramètres d`entrée standard convenus permettront aux participants du marché de CDS d`attacher des calculs et d`améliorer ainsi la cohérence et de réduire les écarts opérationnels en aval.

«Le lancement de la première version numérique du MDP de l`ISDA constitue une avancée majeure dans les efforts visant à réduire la complexité et à créer une plus grande efficacité sur le marché des produits dérivés. Chaque entreprise a historiquement utilisé ses propres représentations uniques des événements et des processus, ce qui a sévèrement réduit le potentiel des technologies à interagir. En appliquant les représentations standard au sein du MDP, les entreprises suivront essentiellement le même modèle, a déclaré Scott O`Malia, directeur général de l`ISDA. De même, la courbe de survie montre comment la probabilité que l`entité de référence (par exemple, une société) ne soit pas en défaut à un moment donné dans le temps à l`avenir, change en fonction de ce temps. Cette probabilité est 1 aujourd`hui, en supposant que l`entité de référence n`a pas déjà par défaut, et diminue à zéro comme des horizons plus longs et plus longs sont pris en compte. Typiquement, cette courbe de survie est implicite et construite à partir de citations pour les écarts de CDS pour l`entité de référence de diverses échéances. Le modèle ISDA suppose, comme précédemment, que cette courbe de survie est une série de segments de décomposition exponentiel. Cette forme équivaut à dire que le taux de risque (c.-à-d. le taux de perte attendue divisé par le montant restant attendu à risque) est un escalier de marches horizontales.

Les étapes se produisent à des dates qui correspondent aux échéances des spreads CDS utilisés pour dériver la courbe. Tags: modèle de domaine commun, ISDA créer, juridique, l`infrastructure du marché et de la technologie Markit, dans son rôle d`administrateur pour ce projet open source, fournit un soutien pour la maintenance du code et modéle le Forum sur ce site Web Open source. En outre, Markit développe et maintient la documentation fournie avec le code et fournira un soutien aux futurs groupes de travail de l`ISDA autour du code open source. À mon avis, cette année, nous verrons un certain nombre de preuves de concept et de production en direct du MDP.